Rendement

Explorez nos différentes marques de placement de rendement. Chacune incarne notre engagement inébranlable envers la qualité, le service exceptionnel et l’expérience mémorable.

ROD Student Housing
ROD Offices
ROD Parkings
ROD Cap Markets

Depuis quelques années, les investisseurs en quête de nouvelles formes de placements sécurisés s’intéressent aux résidences étudiantes.

A mi-chemin entre logement classique en gestion simple et immobilier tertiaire en gestion professionnelle, les investissements en résidences étudiantes impliquent une maîtrise de ses dynamiques et de ses acteurs.

Si les investissements immobiliers à faible risque sont de plus en plus rares, le marché du logement étudiant offre un bon potentiel. Le nombre d’étudiants ne cessant d’augmenter dans de nombreux pays européens, les besoins en logements étudiants ne cessent de croître. Pour la France seule, il y aura environ 2,79 millions d’étudiants en 2020*. Ce nombre est en constante augmentation et devrait dépasser les 3 millions d’ici 2030.

Services

La branche spécialisée en investissements alternatifs de Rodschinson Investment met son expérience à votre service pour une étude approfondie visant la valorisation de vos investissements et d’assurer l’équilibre de leur d’exploitation :

  • Réalisation d’études de marché
  • Expertise de la valeur locative
  • Expertise de la valeur vénale
  • Audit des exploitants
  • Optimisation des business plans d’exploitation
  • Travail financier et rééquilibrage des ratios normatifs, EBIT, EBITDA, part du loyer sur CA, ETP…

Les experts de Rodschinson Investment vous assistent également dans la conduite de projets d’achat ou de vente d’actifs alternatifs via :

  • La vente de résidences étudiantes
  • La VEFA de logements et résidences étudiantes
  • La recherche d’exploitant
  • L’aide à la négociation

Rodschinson Investment accompagne de nombreux investisseurs dans leurs stratégies de développement en matière d’investissements alternatifs.

L’expérience de ses consultants implique à la fois une connaissance approfondie des acteurs, développeurs, investisseurs et opérateurs, ainsi qu’une analyse précise des données du secteur.

Brochure

 

Spécificités

Les résidences étudiantes sont exploitées et entretenues par un gestionnaire professionnel. Les investisseurs et l’exploitant signent un bail commercial. Les revenus locatifs générés par l’exploitation de la résidence sont transférés trimestriellement par l’exploitant.

Les différents types de logements :

  • Studio individuel, appartement t1, t1 bis ou t2
  • T3s, t4s et t5s conçus pour les logements partagés

Les principaux critères de sélections de ces logements sont :

  • Un environnement sécurisé et rassurant.
  • Des services pour faciliter la vie quotidienne
  • Services additionnels : Les résidences étudiantes disposent généralement d’une salle de sport, de places de parking, d’une salle de réunion, d’espaces de travail collectifs ou individuels, d’une distribution de courrier et peuvent proposer un service d’emprunt de petit électroménager.

Les avantages pour les investisseurs :

  • Rente sécurisée
  • Un investissement à la fiscalité avantageuse

Valorisation

Les logements pour étudiants suscitent une forte demande de la part des investisseurs en raison des revenus réguliers et relativement peu risqués qu’ils procurent.

Étant donné les revenus réguliers des établissements stabilisés, l’approche du taux de capitalisation ou une approche comparable sont des méthodes d’évaluation couramment utilisées.

Le logement étudiant génère une demande importante de la part des investisseurs en raison de ses revenus stables et relativement peu risqués.

Compte tenu des revenus stables des installations stabilisées, l’approche du taux de capitalisation ou une approche comparable sont des approches d’évaluation couramment utilisées.

 

MéthodologieAdéquationBrief
Approche Comparable (Prix/Bed)Actifs identiques de tailles variéesComparaison du prix par nombre de lits d’autres transactions.
Approche des Revenus (Taux de Capitalisation)Établissements stables avec une forte occupationAppliquer une capitalisation de marché pour des actifs similaires.
Approche des Revenus (Méthode de la valeur actuelle des flux de trésorerie)Nouvel établissement avec des taux d’occupation croissantsProjection des flux de trésorerie jusqu’à l’année d’opérations stabilisées.
Approche CoûtValeur de l’établissementValeur marchande du terrain et ajout du coût de construction actuel.

 

IQ Student accommodation ou IQ est le plus grand fournisseur de logements étudiants au Royaume-Uni avec plus de 28 000 lits.

Avec un taux d’occupation de 97%, il a généré un chiffre d’affaires de 223 millions de livres et une marge nette d’exploitation de 76,4% en 2019.

En février 2020, Blackstone, l’une des plus grandes sociétés d’investissement spécialisées dans l’immobilier au monde, a proposé 4,6 milliards de livres sterling pour acquérir des logements étudiants IQ.

Il s’agit de la plus importante transaction de logements étudiants au monde.

 

ÉlémentsValeurs
Valeur de la Transaction4,660 M GBP
Chiffre d’affaire223.6 M GBP
Revenu Opérationnel Net168.4 M GBP
Multiples 
EV/CA20.9
EV/EBITDA32.4
Prix/BedGBP 166,428

 

Pour comprendre comment Blackstone a évalué IQ à 4,6 milliards, nous utilisons l’approche du taux de capitalisation.

Tout d’abord, à partir du dépôt annuel, nous calculons le résultat net d’exploitation annuel de l’entreprise

Calculer le revenu opérationnel net
ÉlémentsValeurs (M GBP)
Revenus Locatifs216.6
Autres Revenus6.6
Revenus Totaux223.2
Coût des ventes54.8
Revenu Opérationnel Net168.4

 

Ensuite, nous appliquons le taux de capitalisation approprié pour ces propriétés. Dans le graphique circulaire, nous voyons que les installations d’IQ sont principalement concentrées à Londres, avec un solde de 48 % répartis dans d’autres villes clés du groupe Russell

En utilisant les taux de capitalisation boursière, nous estimons le taux de capitalisation effectif pour l’ensemble du portefeuille immobilier d’IQ à 4,1 %. En appliquant les valeurs dérivées, nous obtenons une évaluation de 4,1 millions de livres.

Cela semble éloigné de la valeur de la transaction annoncée, mais gardez à l’esprit qu’il ne s’agit que du portefeuille de 28 015 lits. IQ a également 4 000 lits en cours de développement qui ne rapportent pas de revenus aujourd’hui. Au moment de la transaction, 4 328 étaient en cours de développement.

Nous pouvons supposer que la valeur de ces lits non opérationnels correspond à leur valeur d’actif. Proportionnellement, nous évaluons l’oléoduc à 502 millions de livres.

En additionnant les deux valeurs, nous obtenons environ 4,6 milliards, ce qui correspond à la valeur annoncée de la transaction.

Valeur dérivée des beds en pipeline
ÉlémentsValeurs
Beds en Pipeline4.398
Beds Opérationnels28.015
Beds Totaux32.413
Valorisation de la Valeur Totale3.7 Md GBP

 

Valeur du Pipeline = (Beds en Pipeline x Valeur Totale) / Beds Totaux

Valeur du Pipeline = 14% x 3.700 M

Valeur du Pipeline = 502 M GBP

Portefeuille d'actifs

Découvrez notre portefeuille diversifié. Chacune de ces branches représente notre engagement à fournir des expériences exceptionnelles et des services de premier ordre.

Vous êtes investisseur

Investir dans l’immobilier est incontestablement un bon choix pour un rendement stable. À long terme, la stabilité de la valeur est un véritable atout. Vous ne tirez pas seulement un rendement de vos revenus locatifs, mais vous profitez une nouvelle fois de votre investissement lorsque vous revendez votre bien après quelques années.

Vous êtes propriétaire

Mettez votre actif sur le marché rapidement avec un processus de vente structurée pour gagner. Notre
équipe est outillée pour cerner vos besoins et pour trouver un acquéreur à votre bien dans les meilleures conditions et délais.