Opbrengst

Sinds enkele jaren zijn investeerders die op zoek zijn naar nieuwe vormen van veilige investeringen geïnteresseerd geraakt in studentenwoningen.

Halverwege tussen klassieke woningen onder eenvoudig beheer en tertiair vastgoed onder professioneel beheer impliceren investeringen in studentenwoningen de beheersing van de dynamiek en de spelers ervan.

Si les investissements immobiliers à faible risque sont de plus en plus rares, le marché du logement étudiant offre un bon potentiel. Le nombre d’étudiants ne cessant d’augmenter dans de nombreux pays européens, les besoins en logements étudiants ne cessent de croître. Pour la France seule, il y aura environ 2,79 millions d’étudiants en 2020*. Ce nombre est en constante augmentation et devrait dépasser les 3 millions d’ici 2030.

Diensten

Het filiaal gespecialiseerd in alternatieve beleggingen van Rodschinson Investment stelt zijn ervaring tot uw dienst voor een diepgaande studie gericht op het waarderen van uw beleggingen en het verzekeren van het evenwicht van hun activiteiten:

• Het uitvoeren van marktstudies
• Expertise in huurwaarde
• Expertise in marktwaarde
• Audit van exploitanten
• Optimalisatie van operationele businessplannen
• Financiële werkzaamheden en herbalancering van normatieve ratio’s, EBIT, EBITDA, aandeel huur op omzet, FTE, etc.

De experts van Rodschinson Investment helpen u ook bij het uitvoeren van projecten om alternatieve activa te kopen of verkopen via:

• De verkoop van studentenwoningen
• VEFA voor studentenhuisvesting en residenties
• De zoektocht naar een operator
• Hulp bij onderhandeling

Rodschinson Investment ondersteunt talrijke investeerders in hun ontwikkelingsstrategieën op het gebied van alternatieve investeringen.

De ervaring van haar consultants omvat zowel diepgaande kennis van spelers, ontwikkelaars, investeerders en operators, als nauwkeurige analyse van sectorgegevens.

Brochure

Bijzonderheden

Les résidences étudiantes sont exploitées et entretenues par un gestionnaire professionnel. Les investisseurs et l’exploitant signent un bail commercial. Les revenus locatifs générés par l’exploitation de la résidence sont transférés trimestriellement par l’exploitant.

De verschillende soorten accommodatie:

• Individuele studio, appartement t1, t1 bis of t2
• T3s, t4s en t5s ontworpen voor gedeelde accommodatie

De belangrijkste selectiecriteria voor deze accommodaties zijn:

• Een veilige en geruststellende omgeving.
• Diensten om het dagelijks leven gemakkelijker te maken
• Services additionnels : Les résidences étudiantes disposent généralement d’une salle de sport, de places de parking, d’une salle de réunion, d’espaces de travail collectifs ou individuels, d’une distribution de courrier et peuvent proposer un service d’emprunt de petit électroménager.

De voordelen voor investeerders:

• Veilige lijfrente
• Een fiscaal voordelige investering

Waardering

Les logements pour étudiants suscitent une forte demande de la part des investisseurs en raison des revenus réguliers et relativement peu risqués qu’ils procurent.

Étant donné les revenus réguliers des établissements stabilisés, l’approche du taux de capitalisation ou une approche comparable sont des méthodes d’évaluation couramment utilisées.

Studentenhuisvesting genereert een aanzienlijke vraag van investeerders vanwege de stabiele inkomsten en het relatief lage risico.

Gezien de stabiele inkomsten uit gestabiliseerde faciliteiten zijn de kapitalisatiepercentagebenadering of een vergelijkbare benadering algemeen gebruikte waarderingsbenaderingen.

IQ Student Accommodation of IQ is de grootste aanbieder van studentenhuisvesting in Groot-Brittannië met ruim 28.000 bedden.

Met een bezettingsgraad van 97% genereerde het in 2019 een omzet van 223 miljoen pond en een netto operationele marge van 76,4%.

In februari 2020 bood Blackstone, een van 's werelds grootste gespecialiseerde vastgoedbeleggingsmaatschappijen, £ 4,6 miljard aan om IQ-studentenhuisvesting te verwerven.

Het is de grootste transactie op het gebied van studentenhuisvesting ter wereld.

Om te begrijpen hoe Blackstone het IQ op 4,6 miljard waardeerde, gebruiken we de cap rate-benadering.

Ten eerste berekenen we op basis van de jaarlijkse indiening het jaarlijkse nettobedrijfsresultaat van het bedrijf

Calculer le revenu opérationnel net

Vervolgens passen we het juiste kapitalisatietarief voor die eigendommen toe. In het cirkeldiagram zien we dat de installaties van IQ voornamelijk geconcentreerd zijn in Londen, met een saldo van 48 %'s verspreid over andere belangrijke steden van de Russell Group

Op basis van de marktkapitalisatie schatten we de effectieve kapitalisatie voor de gehele vastgoedportefeuille van IQ op 4,1 %. Door de afgeleide waarden toe te passen, verkrijgen we een waardering van £ 4,1 miljoen.

Dit lijkt verre van de gerapporteerde dealwaarde, maar houd er rekening mee dat dit alleen de portefeuille met 28.015 bedden betreft. IQ heeft ook 4.000 bedden in ontwikkeling die momenteel geen inkomsten opleveren. Op het moment van de transactie waren er 4.328 in ontwikkeling.

We kunnen ervan uitgaan dat de waarde van deze niet-operationele bedden overeenkomt met hun activawaarde. Proportioneel waarderen we de pijplijn op £502 miljoen.

Als we de twee waarden bij elkaar optellen, komen we op ongeveer 4,6 miljard, wat overeenkomt met de aangekondigde waarde van de transactie.

Valeur dérivée des beds en pipeline

Valeur du Pipeline = (Beds en Pipeline x Valeur Totale) / Beds Totaux

Valeur du Pipeline = 14% x 3.700 M

Valeur du Pipeline = 502 M GBP

Invoering

Bedrijfsvastgoed bestaat uiteraard voor een groot deel uit ruimtes bestemd voor kantoren.

Het is essentieel om op de hoogte te zijn van ontwikkelingen op het gebied van organisatie en management om na te kunnen denken over arrangementen die de strategie van de onderneming ondersteunen.

Ontwikkel een ergonomische ruimte, definieer de grootte, locatie en indeling van de kantoren. Rodschinson Investment is zich ervan bewust dat uw kantoren de geest en positionering van uw bedrijf weerspiegelen.

Ze zijn aantrekkelijk, ze vergemakkelijken de komst van jonge talenten die zich bij het bedrijf willen aansluiten, ondersteunen uw imago bij uw partners en dragen bij aan uw expansie. De kwestie is van strategisch belang.

Diensten

Rodschinson Investment ondersteunt haar klanten bij de uitvoering van hun projecten dankzij haar kennis van de lokale markten (waaronder de grijze markt en off-market) en biedt hen service op maat.

Diensten voor investeerders

Creëren en vastleggen van waarde gedurende de gehele levenscyclus van projecten en vastgoed.

Diensten voor bedrijven

Beslissingen over onroerend goed worden gezien als echte strategische instrumenten, vectoren van imago en cultuur voor uw bedrijf.

Brochure

Bijzonderheden

Les immeubles de bureaux pouvant aller des immeubles de grande hauteur à locataires multiples dans les zones urbaines aux campus de bureaux en banlieue, les investisseurs disposent d’un large éventail d’opportunités d’investissement différentes. En outre, ces dernières années, une série de sous-classes d’actifs a vu le jour, ce qui rend le secteur de l’immobilier commercial de bureau encore plus intéressant pour les investisseurs.

L’évolution des besoins des bureaux

Ces dernières années, la nature de l’espace de bureau a considérablement évolué. Le modèle de co-working en est un bon exemple. WeWork est le meilleur exemple de cette tendance, et de nombreuses entreprises similaires contribuent à cette évolution de la demande. De plus en plus d’entreprises, grandes ou petites, optent pour des espaces de bureaux à plan ouvert, avec des baux très flexibles, ainsi que des installations communautaires et des événements de groupe. Le co-working démontre l’évolution de la demande d’espaces de bureaux et notre équipe d’experts internationaux répond en permanence à ces besoins changeants.

La technologie, moteur de la demande

Le secteur technologique en plein essor a été l’un des principaux moteurs de la création de nouveaux espaces de bureaux ces dernières années. Que ce soit à Londres, à Barcelone, à Hong Kong ou dans de nombreuses villes d’Amérique du Nord, l’émergence de start-ups et d’entreprises apparentées a stimulé la demande d’espaces de bureaux. Selon certaines estimations, le secteur technologique est à l’origine de près d’un quart de tous les nouveaux contrats de location de bureaux au cours des deux dernières années.

Vision à long terme

Le secteur technologique n’est pas le seul à stimuler la demande de bureaux et donc à attirer davantage de capitaux vers ce segment. Les investisseurs adoptent de plus en plus une vision à long terme et analysent, plus que jamais, les tendances changeantes des locataires potentiels et de leurs employés. Les investisseurs tournés vers l’avenir et leurs partenaires de développement cherchent à inclure des installations et des fonctionnalités qui correspondent aux employés de demain. De bons exemples sont le stockage des vélos, les espaces communs, les terrasses sur le toit, un bar, des espaces à usage mixte et des salles de sport.

Waardering

Les immeubles de bureaux sont des investissements recherchés en raison de la longue durée des baux qui garantit la stabilité des biens immobiliers. Les immeubles de bureaux situés dans les quartiers d’affaires centraux, comme La Défense à Paris ou Canary Wharf à Londres, font souvent partie des investissements immobiliers de base des fonds de pension et des sociétés de placement immobilier.

Un revenu régulier et récurrent sur une longue durée est mieux évalué par l’approche du taux de capitalisation. Par ailleurs, si nous supposons que les loyers annuels de tous les biens immobiliers d’une région augmentent au même rythme et que le ratio des dépenses d’exploitation est similaire, le rendement locatif brut fournira un résultat similaire au taux de capitalisation.

In de voortdurend evoluerende mobiliteitssector vereist elke parkeeroperatie een herziening van systemen, technologie, uitrusting of exploitatiecontracten.

Onze experts ontwikkelen een succesvol parkeerprogramma door omzetmogelijkheden te identificeren, de winstgevendheid te maximaliseren, de systemen voor omzetcontrole te verbeteren, de klantenservice te verbeteren, de bedrijfskosten te verlagen en de klanttevredenheid te verbeteren.

Wij begrijpen uw zorgen en behoeften en bieden parkeeroplossingen gericht op zakelijke doelstellingen.

Onze consultants ondersteunen een breed scala aan klanten, of het nu een gemeente is die haar activiteiten wil overbrengen naar een structuur met meerdere locaties, of een universiteit, een luchthaven of een commercieel vastgoed dat extra inkomsten wil genereren of de klantenservice wil verbeteren.

Brochure

Diensten

Rodschinson Investment helpt bedrijven bij het ontwerpen, bijwerken en verbeteren van hun parkeeractiviteiten.

Wij garanderen het gebruik van de beste slimme oplossingen in de sector met geavanceerde technologieën.

Ons team staat klaar om uw behoeften in kaart te brengen, of het nu gaat om het bepalen van het aantal plaatsen, het maken van een technologische keuze of het uitvoeren van een potentieelonderzoek.

• Leaseadministratie
• Proactief vermogens- en portefeuillebeheer
• Diepgaande haalbaarheidsstudie over parkeren
• Beheer van acquisitieprocedures

Notre mission ne s’arrête pas à l’acquisition d’un parking. Chez ROD Parkings, nous élaborons une stratégie commerciale bien planifiée afin d’exploiter votre parking comme n’importe quelle autre entreprise.

Pour établir le plan d’affaires de votre parking, nous commençons par définir vos buts et objectifs et nous analysons les exigences financières, réglementaires et autres à venir pour exploiter votre parking en plus de l’argent que vous avez déjà investi dans l’achat de la propriété. De cette manière, vous commencez à percevoir des revenus rapidement, ce qui vous permet de récupérer votre investissement le plus vite possible.

Bijzonderheden

De nombreux investisseurs recherchent des rendements stables et à long terme dans des classes d’actifs alternatives. Nous  constatons qu’un nombre croissant d’entre eux se tournent vers le segment des places de parking. Cette opportunité immobilière relativement non traditionnelle est motivée par la croissance continue de l’augmentation du nombre de voitures, tandis que la volonté de rendre les villes plus vertes a exercé une pression sur l’offre. En conséquence, les frais de stationnement et donc les revenus locatifs sont en hausse.

Waardering

Les entreprises de stationnement sont souvent évaluées comme un multiple des revenus qu’elles génèrent. Des ajustements spéciaux sont effectués selon que les entreprises sont nouvelles ou qu’elles ont atteint un état de stabilisation.

Q-Park is een parkeerexploitant in België, Denemarken, Duitsland, Frankrijk, Ierland, Nederland en het Verenigd Koninkrijk. Het is gevestigd in Maastricht en is de grootste parkeeraanbieder van Nederland en de tweede grootste op de Europese markt.

Q-park werd voor € 2.905 miljoen overgenomen door KKR, een toonaangevende investeringsmaatschappij die meerdere activaklassen beheert.

Vanuit strategisch perspectief geeft de transactie KKR een aanzienlijke Europese aanwezigheid in een niche, maar relatief groeiende beleggingscategorie.

Gebruikmakend van eerdere dealmethodologieën vergelijken we de overname van Q-park met enkele recente overnames van vergelijkbare bedrijven en hun waarderingsmultiples. We kunnen zien dat de omzetmultiple toeneemt met een hogere EBITDA-marge, terwijl de EBITDA-multiple onder de sectorgenoten in een stabiel bereik van 13-16 ligt.

Als we recente transacties waarbij Q-park's collega's, SP Plus en NCP betrokken waren, vergelijken, kwamen deze uit op respectievelijk 137 miljoen en 195 euro, wat zeer dicht in de buurt ligt van de 0,8x EV/omzet die we hier hebben.

Omdat Q-Park een hogere EBITDA-marge heeft dan concurrent SP Plus, zou het een hoger omzetmultiple moeten hebben. Uitgaande van een veelvoud van 3,6x de omzet van Q-park, bereiken we een waarde die zeer dicht bij de 2,95 biljoen euro ligt.

We kunnen dit verifiëren door de gemiddelde ondernemingswaarde ten opzichte van de EBITDA-multiple van de peergroep te nemen en deze toe te passen op de EBITDA van Q-Park. Opnieuw verkrijgen we een waarde die dicht bij de waarde ligt die is afgeleid van het opbrengstenveelvoud.

Met bewezen rendementen, gedeelde risico's en winsten bij wederverkoop vormen residentiële vastgoedactiva een geweldige investeringsmogelijkheid met beperkt risico.

De regelgeving voor deze beleggingscategorie kent veel complexe bijzonderheden die belangrijk zijn om te beheersen voordat u aan de slag gaat, zoals recente teksten over sociale huisvesting of het risico van voorkoop...

Een team van Rodschinson Investment-experts houdt zich volledig bezig met residentiële vastgoedvraagstukken.

Door de ervaring van onze adviseurs kunnen zij u adviseren bij de verkoop van individuele woningen of panden en de taxatie van bezittingen.

Diensten

Dankzij de bevoorrechte relatie die we met elke klant opbouwen, houden we rekening met hun specificiteit en hun samen gestelde winstgevendheidsdoelstellingen om een persoonlijk voorstel en resultaten aan te bieden die aan de verwachtingen voldoen.

Rodschinson Investment adviseert en ondersteunt u bij de verkoop van diffuse woningen

• Overdracht van woningen in mede-eigendom
• Verkoop van hoogwaardige eigendommen
• Verkoop in batches van gebouwen in volle eigendom (beheer, collectieve overeenkomsten, opheffing van het voorkeursrecht, enz.)
• Marketing in opdracht van vastgoedontwikkelaars (verkoop op kantoor of op locatie, marketingstrategie, backoffice, etc.)

Ondersteuning en strategisch advies bij arbitragekwesties op het gebied van woningbouw – en bloc verkoop:

• Overdracht van activa
• Verkoop van bedrijfsaandelen
• Waardering van grond
• Verkoop van residentiële of gemengde gebouwen

Brochure

Waardering van activa

Na een volledige analyse van de markt en de lokale grondsituatie voert Rodschinson Investment een taxatie uit:

• Marktonderzoek
• Analyse van de regelgevingscontext
• Taxatie van gebouwen met het oog op de verkoop ervan in bulk, in batches of in de loop van de tijd
• Grondontwikkeling, transformatie en herwaardering van kantoren of woningen